行業(yè)生產(chǎn)成本上升不容忽視绷坠。鋼材價格的持續(xù)上升使機械行業(yè)的生產(chǎn)成本有所提高坠狡，至2008年2月募寨，生產(chǎn)成本的增長已經(jīng)開始超過行業(yè)收入的增長竹肚。預計未來隨著鋼材價格上升的影響進一步顯現(xiàn)径缅，機械行業(yè)生產(chǎn)成本的增長將加快乒疏，對行業(yè)毛利率產(chǎn)生一定的負面影響演徘。

看好機床和工程機械行業(yè)听想。2008年1-4月邦马，工程機械和機床行業(yè)的增長速度和增長質(zhì)量均好于其它子行業(yè)贱鼻，也好于市場的預期，是我們重點看好的領域滋将。機床行業(yè)在數(shù)控化和國產(chǎn)化的推動下邻悬，目前正處于加速增長的黃金時期，未來5-10年將持續(xù)快速增長。工程機械雖然面臨一定壓力父丰，但受益于國內(nèi)需求升級和出口市場肝谭，未來2-3年仍將保持較快增長。

行業(yè)評級和重點公司础米。在預期機械行業(yè)2008年收入增長27%分苇，盈利增長不低于25%的情況下，我們認為給予機械行業(yè)20倍以上市盈率是合理的屁桑。目前重點上市公司的2008年市盈率平均為16左右医寿，有較大的上升空間，因此我們維持“推薦”的評級蘑斧。重點推薦：昆明機床靖秩、山推股份。