工程機(jī)械行業(yè)正在走向全球
信息來源：減速機(jī)信息網(wǎng) 責(zé)任編輯：lihongwei
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從04年開始行業(yè)經(jīng)歷了由低谷到復(fù)蘇，再到高速發(fā)展的過程辕万。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)尖洞，07年1-11月康辑，行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入1168億元拔衙，同比增長47.98%容劳，利潤總額同比增長145.23%特掀，08年1-2月行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入216.64億元螺矮，同比增長57.43%，利潤總額同比增長16.01%杠卜，收入增速進(jìn)一步加快逐枢。并且，對(duì)比2000年坠屹，主要上市公司不管是銷售收入還是凈利潤都出現(xiàn)了飛躍式增長遍跌。
卡特彼勒是眾人皆知的工程機(jī)械巨無霸，該公司07年實(shí)現(xiàn)銷售收入449.58億美元呀净，實(shí)現(xiàn)凈利潤35.4億美元，銷售利潤率為7.9%蠕膀。而Terex和Komatsu是僅次于Cat的行業(yè)榜眼和探花好猪，它們的產(chǎn)品和銷售區(qū)域覆蓋面也都非常廣泛胀茵，07年komatsu國內(nèi)銷售占比僅為25.7%,Terex為30%，海外市場(chǎng)是它們收入的主要來源挟阻。
從國內(nèi)來看琼娘，中國制造正逐漸走向全球。2007年行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易總額累計(jì)達(dá)到136.4億美元附鸽，同比增長52.6%脱拼，其中出口金額累計(jì)達(dá)到87億美元，同比增長73.5%坷备，2002年到2007年出口的年復(fù)合增長率達(dá)到64%熄浓，從06年到今年1季度出口的增速一直保持在70%以上。07年出口增速較快的產(chǎn)品主要有：混凝土機(jī)械省撑、起重機(jī)械赌蔑、推土機(jī)、壓路機(jī)竟秫、裝載機(jī)等娃惯。出口目的地中美國份額最大，約占12%左右肥败，日本其次罗迎，約占10%左右。08年1季度工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為42億美元屑淌，比上年增長51.6%秒足；出口金額28.5億美元，比上年增長73.6%猿池。3月份當(dāng)月出口額超10億美元達(dá)到11.4億美元繁惦，同比增長120%。細(xì)分產(chǎn)品中履帶吊和推土機(jī)的出口增速都超過了100%罚蛾。
全球市場(chǎng)是放在國內(nèi)企業(yè)面前一塊巨大的蛋糕越匕。06年中國占國際市場(chǎng)份額為10%，僅次于北美和西歐缩笤。從銷售收入來看煎敢，06年全球工程機(jī)械銷售額為1600億美元，而國內(nèi)為1620億元人民幣殿恤，占全球份額的12.7%盲趟，各主要產(chǎn)品銷售收入占比超過13%的僅有工程起重機(jī)和混凝土機(jī)械。從數(shù)量上看慎陵，06年全球工程機(jī)械主要機(jī)種的銷售量為180萬臺(tái)左右眼虱，同比增長了11%，07年全球主要機(jī)種的銷量已經(jīng)超過200萬臺(tái)席纽。單個(gè)產(chǎn)品中僅有輪式裝載機(jī)和工程起重機(jī)銷量比重超過了60%捏悬，其它的產(chǎn)品都在20%以下撞蚕。
從出口來看，中國仍然處于發(fā)展時(shí)期过牙。07年中國工程機(jī)械的出口占比只有9.1%甥厦。僅從出口占比這一項(xiàng)來看，我們隔成熟市場(chǎng)的差距非常之大寇钉。根據(jù)07年主要上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)刀疙，雖然很多企業(yè)出口呈現(xiàn)突飛猛進(jìn)的增長，但目前還沒有一家公司的外銷收入占比超過30%扫倡。但換個(gè)角度來看谦秧，我們未來必然的要過渡到重化工業(yè)的后期，也必然的要和目前的國際市場(chǎng)接軌镊辕，而從目前的數(shù)據(jù)來看油够，06年除中國外的全球市場(chǎng)是中國的8倍，中國出口50億美元掸柏，只占其它市場(chǎng)合計(jì)的3.5%虹烈，放在我們面前的提升空間和發(fā)展?jié)摿σ彩志薮蟆?nbsp;
根據(jù)國外權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來全球工程機(jī)械需求量將保持在6-8%的增長速度椒玖，我們預(yù)計(jì)全球工程機(jī)械受美國經(jīng)濟(jì)影響08年有一定的放緩裳岳，09年和10年保持平穩(wěn)增長，未來三年將保持6.5%的復(fù)合增長率胯夏。發(fā)展中國家需求依然旺盛锡疗。
需求的另一方面來自國內(nèi)，主要包括四個(gè)方面：1豆出，城市化率的不斷提升和住房條件的不斷改善囊嘲，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，而我國建筑業(yè)市場(chǎng)幾乎占到工程機(jī)械市場(chǎng)的一半吵淌。2锯帚、國家“十一五”規(guī)劃中的交通建設(shè)、能源建設(shè)和環(huán)保工程等大型基建項(xiàng)目陸續(xù)開工被处。3楞播、新農(nóng)村建設(shè)。4肢簿、隨著中國工程機(jī)械產(chǎn)品技術(shù)不斷提升靶剑，替代進(jìn)口的產(chǎn)品不斷增加。綜合來看池充，我們認(rèn)為未來的三年內(nèi)國內(nèi)市場(chǎng)仍將保持旺盛的需求桩引。
信貸和成本壓力是目前行業(yè)面臨的兩大難題，特別以后者為重。當(dāng)前的貨幣政策中坑匠，從緊的基調(diào)已經(jīng)定下休涤，對(duì)于工程機(jī)械來說，如果信貸出現(xiàn)緊縮笛辟，貸款利率仍然上升的話，勢(shì)必會(huì)影響公司的借款成本和用戶對(duì)新機(jī)的購買欲望序苏。
成本壓力是目前行業(yè)內(nèi)討論最多的話題手幢。可以看出07年下半年開始動(dòng)力忱详、原料的采購和出廠價(jià)格大幅上升围来，而機(jī)械產(chǎn)品的出廠價(jià)格確難以跟上原材料上漲的步伐。按國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)阿座，08年1季度工程機(jī)械銷售收入增速達(dá)到57.43%乃衫，利潤總額增速僅為16.01%，毛利率為18.28%腮哩，同比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)额神，稅前利潤率為8.45%，同比下降3.44個(gè)百分點(diǎn)腻酱。雖然產(chǎn)品的需求仍然保持旺盛的勢(shì)頭惑膀，但是隨著上游成本的上升，利潤總額的增長已經(jīng)跟不上銷售收入的增長烧歹。
從目前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的背景下贼么，中國企業(yè)將通過積極的內(nèi)部整合和外延式發(fā)展不斷壯大自己，通過性價(jià)比優(yōu)勢(shì)搶占國際市場(chǎng)霸拦。目前各公司正從單一的產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成多產(chǎn)品結(jié)構(gòu)介她，并不斷有新產(chǎn)品添加進(jìn)來，從而拓展成一條完整的產(chǎn)品鏈屏疗。我們認(rèn)為08年主要三大投資主線：1疾就、尋找具備核心競(jìng)爭力，產(chǎn)品附加值高的龍頭企業(yè)吕座；2虐译、國際市場(chǎng)開拓能力強(qiáng)，出口增長迅速的企業(yè)吴趴；3漆诽、具備收購兼并、資產(chǎn)注入等外延式發(fā)展的企業(yè)锣枝。我們預(yù)計(jì)未來3-5年穩(wěn)定內(nèi)需和強(qiáng)勁的出口將驅(qū)動(dòng)行業(yè)保持20％以上的速度增長厢拭。
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