昆明機(jī)床：盡享數(shù)控機(jī)床行業(yè)景氣周期
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昆明機(jī)床股份有限公司（以下簡稱"昆明機(jī)床"或"公司"）是國內(nèi)最大的臥式、落地式銑鏜床制造商之一。公司推出的臥鏜式加工中心和以TK6916為代表的大型數(shù)控落地銑鏜床罚琅，各項(xiàng)性能指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平腔族。
臥式銑鏜床和落地式銑鏜床是公司機(jī)床業(yè)務(wù)的主打產(chǎn)品，尤其落地式銑鏜床發(fā)展迅速逮弛，已經(jīng)成為公司最賺錢的機(jī)床產(chǎn)品螃方，目前市場(chǎng)份額30％左右。由于下游行業(yè)的旺盛需求鞋会，公司訂單飽滿担灭，目前在手訂單已經(jīng)基本鎖定公司08年業(yè)績?cè)鲩L。
預(yù)計(jì)08年機(jī)床業(yè)務(wù)毛利率可維持07年水平泌景。以鋼材為代表的成本上漲可以通過上游客戶承擔(dān)一部分轧翘、產(chǎn)品提價(jià)轉(zhuǎn)移一部分、內(nèi)部挖潛消化一部分來加以消化坑匆；公司不斷加大高附加值數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品的比例曙辑；公司產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張而帶來的規(guī)模效應(yīng)。這些都有力的保證了公司08年盈利能力的穩(wěn)定跌褂。
預(yù)計(jì)公司2008－2010年EPS分別為0.78元母债、1.02元和1.17元，與同行業(yè)上市公司相比尝抖，公司盈利能力最強(qiáng)毡们，而估值水平最低，公司所處行業(yè)仍處于景氣周期昧辽，可享有較高溢價(jià)衙熔，給予公司08年30－35倍PE，公司未來6個(gè)月內(nèi)合理價(jià)位23.4元－27.3元搅荞，給予公司"推薦"評(píng)級(jí)红氯。
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