機(jī)械行業(yè)物耗、能耗降低，產(chǎn)品單位費(fèi)用得到有效控制吻毅，新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)一步加快父丰〉Ф埃可見，行業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升是我國機(jī)械行業(yè)快速發(fā)展的內(nèi)部因素。但帶動(dòng)機(jī)械行業(yè)進(jìn)入高景氣區(qū)的主要因素還是強(qiáng)勁的需求和政府的調(diào)控政策。 
　　銀聯(lián)信分析： 
　　政府的調(diào)控下強(qiáng)勁的機(jī)械產(chǎn)業(yè)需求 
　　一骚美、我國行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 
　　1、行業(yè)利潤穩(wěn)步提高 
　　上半年機(jī)械行業(yè)發(fā)展一路飄紅座叙。136家可比機(jī)械行業(yè)上市公司上半年共實(shí)現(xiàn)收入1438.67億元刮诅，同比增長33.02%；實(shí)現(xiàn)主營利潤251.14億元契叔，同比增長30.72%舟窥；凈利潤109.01億元，同比增長57.64%麸应。 
　　2削仲、產(chǎn)銷銜接良好 
　　2007年1-8月份，全國機(jī)械工業(yè)生產(chǎn)呈快速穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)损侄，生產(chǎn)森枪、銷售增速繼續(xù)保持在32%以上，新產(chǎn)品開發(fā)持續(xù)加快审孽，產(chǎn)品銷售率創(chuàng)年內(nèi)較高水平，產(chǎn)銷銜接良好浑娜。 
　　1-8月佑力，全行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值45467.83億元，比去年同期增長32.21%筋遭；全行業(yè)完成銷售產(chǎn)值44167.26億元打颤，同比增長32.24%。從今年各月總產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值增速看漓滔，生產(chǎn)銷售持續(xù)8個(gè)月穩(wěn)步快速增長编饺，雖然7月和8月增速比6月略有回落乖篷，但增速仍保持在32%以上。 
　　8月機(jī)械行業(yè)增加值同比增長23.2%透且，增速比上月減緩0.4個(gè)百分點(diǎn)撕蔼。汽車產(chǎn)量增長21.7%，其中轎車產(chǎn)量增長17.1%秽誊。數(shù)控機(jī)床和發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量分別增長33.8%和33.2%钝摧，固體廢棄物處理設(shè)備產(chǎn)量增長80%。汽車產(chǎn)量593萬輛低案，增長24%裹融；其中，轎車319萬輛辕憋，增長25.3%幽卜。發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量8156萬千瓦，增長16.2%寒焚，其中水輪發(fā)電機(jī)增長68.1%并淳。 
　　8月，機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)銷率為97.14%湘志，比上月提高0.14個(gè)百分點(diǎn)备秋，但低于全國工業(yè)產(chǎn)品銷售率0.69個(gè)百分點(diǎn)∮鹗悖縱觀今年各月產(chǎn)品銷售情況聂祈，1-8月產(chǎn)品銷售率創(chuàng)年內(nèi)較高水平。分行業(yè)看蝶锋，產(chǎn)銷率高于全行業(yè)水平的行業(yè)分別是：農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)陆爽、內(nèi)燃機(jī)行業(yè)、工程機(jī)械行業(yè)扳缕、文化辦公設(shè)備行業(yè)慌闭、機(jī)械基礎(chǔ)件行業(yè)和汽車行業(yè)。 
　　3躯舔、各分行業(yè)進(jìn)出口均呈增勢(shì) 
　　1-7月驴剔，機(jī)械工業(yè)各分行業(yè)進(jìn)出口同比均為增長。從出口看粥庄，增幅最高的是食品包裝機(jī)械行業(yè)66.19%丧失，下面依次是工程機(jī)械行業(yè)61.18%，重型礦山機(jī)械行業(yè)56.79%惜互，農(nóng)機(jī)行業(yè)49.64%布讹，汽車行業(yè)48.28%，石化通用機(jī)械行業(yè)48.01%训堆，其他行業(yè)44.56%描验。從進(jìn)口看白嘁，文化辦公設(shè)備行業(yè)同比增幅最高，為95.72%帘染，其次是汽車行業(yè)28.96%嘀吨，食品包裝機(jī)械行業(yè)26.27%，內(nèi)燃機(jī)行業(yè)23.05%夏捣，工程機(jī)械行業(yè)21.59%孝揉，機(jī)械基礎(chǔ)件行業(yè)21.36%。累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差的有七個(gè)行業(yè)贵筹。 
　　二垃批、行業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇 
　　我國人口眾多、地區(qū)發(fā)展不平衡翼毡，我們預(yù)計(jì)我國的重工業(yè)化階段將持續(xù)15-20年枢竟。在重工業(yè)化階段，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求既感、國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和我國政府對(duì)機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策支持是機(jī)械行業(yè)快速發(fā)展的長期驅(qū)動(dòng)力坤搂。 
　　1、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求 
　　在重工業(yè)化階段挂悲，由于城市化速度加快帶來投資戒蟆、消費(fèi)的增長以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，全社會(huì)對(duì)機(jī)械行業(yè)等制造業(yè)產(chǎn)生了巨大的需求揖赴。我國機(jī)械工業(yè)受國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求拉動(dòng)的因素有： 
　　一是消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)馆匿。按照國際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP達(dá)到1000美元以后燥滑，社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)將會(huì)由溫飽型向發(fā)展型渐北、享受型、大額化升級(jí)铭拧。汽車赃蛛、住房等需求在現(xiàn)階段及今后相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)將持續(xù)快速增長。汽車搀菩、住房等產(chǎn)業(yè)鏈特別長呕臂，對(duì)機(jī)床、重型機(jī)械肪跋、機(jī)械零部件歧蒋、工程機(jī)械等機(jī)械產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用較大。 
　　二是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)澎嚣。形成方便快捷的交通運(yùn)輸和信息通訊網(wǎng)絡(luò)，建成完善的能源供應(yīng)存妇、農(nóng)田水利男软、教育禁微、醫(yī)療衛(wèi)生等方面的基礎(chǔ)設(shè)施，是我國工業(yè)化的重要任務(wù)灯烤。我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與發(fā)達(dá)工業(yè)化國家相比還存在很大差距恢核，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn)有利于機(jī)械行業(yè)等重工業(yè)的發(fā)展。 
　　三是輕工業(yè)的優(yōu)化欧蠢。目前輕工業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)能夠基本滿足城鄉(xiāng)居民的需求忠宙，但總的來看發(fā)展水平仍然較低，特別需要發(fā)展重工業(yè)榴烦，提供更先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備杀打，改造和武裝輕工業(yè)。并且绝壹，輕工業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大蕉殴，也需要重工業(yè)提供更多的機(jī)械設(shè)備等產(chǎn)品。 
　　四是農(nóng)業(yè)的技術(shù)改造判阀。工業(yè)化過程也是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化歹嘹、機(jī)械化的過程，我國現(xiàn)在農(nóng)業(yè)機(jī)械化的水平還比較落后孔庭，也迫切需要發(fā)展重工業(yè)尺上，生產(chǎn)更多、更先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備武裝和改造還相當(dāng)落后的農(nóng)業(yè)圆到。 
　　2怎抛、國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 
　　制造業(yè)在發(fā)達(dá)國家由于面對(duì)巨大的成本壓力、提高利潤的迫切要求以及尋求在新興市場(chǎng)的增長等原因构资，向發(fā)展中國家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的傾向十分明顯抽诉。根據(jù)聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織的報(bào)告估計(jì)，2005年發(fā)達(dá)國家所占全球制造業(yè)的份額將由1970年的86%下降至67.6%吐绵；而發(fā)展中國家所占份額迹淌，則從1970年的10.3%上升至30.6%。 
　　我國處在工業(yè)化中期己单，承接國際制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的優(yōu)勢(shì)十分明顯唉窃。全球制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程中，我國憑借穩(wěn)定的政治環(huán)境纹笼、具有競(jìng)爭(zhēng)力的勞動(dòng)成本纹份、日益提高的生產(chǎn)效率以及強(qiáng)大的市場(chǎng)增長潛力，已成為國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要承載國家炫允。我國承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要產(chǎn)業(yè)已由輕工業(yè)逐步轉(zhuǎn)向重工業(yè)培幽，機(jī)械行業(yè)作為重工業(yè)的重要組成部分承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)明顯。 
　　2006年睛村，機(jī)械工業(yè)增加值占GDP的比重為7%左右绎编。機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比值由2000年的21%提升到2005年的31%蔑串。作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，機(jī)械行業(yè)尤其是裝備制造業(yè)演穗，受到政策的大力扶植柱涕。十七大報(bào)告指出我國要“提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國家”為機(jī)械行業(yè)指明了方向垛墙。“十一五”規(guī)劃籍钱、《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》等一系列政策對(duì)機(jī)械行業(yè)的發(fā)展提供了具體的意見和指導(dǎo)携喳，機(jī)械行業(yè)受政策扶持的力度較大种慕。 
　　三、銀行信貸機(jī)會(huì)投資提示 
　　機(jī)械行業(yè)是一個(gè)國家的支柱性產(chǎn)業(yè)之一添瓷，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位梅屉。近幾年來，我國機(jī)械行業(yè)的快速發(fā)展主要?dú)w功于中國重化工業(yè)進(jìn)程的快速推進(jìn)鳞贷，我國宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展和良好的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境坯汤，國家振興裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策以及世界機(jī)械產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。 
　　當(dāng)前搀愧，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策總體對(duì)機(jī)械行業(yè)發(fā)展有利惰聂，全年仍將保持較快增速。綜合以上因素咱筛，預(yù)計(jì)今年第四季度機(jī)械行業(yè)將保持高速增長的態(tài)勢(shì)搓幌，機(jī)械工業(yè)的全年增長速度仍可保持在20%左右，大型企業(yè)在2008年凈利潤預(yù)計(jì)仍將增長30%以上迅箩。 
　　我們認(rèn)為溉愁，機(jī)床行業(yè)，尤其是大型饲趋、高檔拐揭、精密、數(shù)控機(jī)床奕塑，處于景氣周期的上升初期愧陈；造船行業(yè)處于短期和長期景氣周期的上升階段；工程機(jī)械行業(yè)處于短期景氣周期的高峰搭吵；重型機(jī)械行業(yè)處于短期景氣周期的高峰煮啡。建議銀行根據(jù)周期性特點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械行業(yè)中最具有投資價(jià)值的子行業(yè)——造船與工程機(jī)械行業(yè)棒论，其次為機(jī)床和重型機(jī)械行業(yè)馁祈。目前，在機(jī)械行業(yè)眾多企業(yè)中，中國船舶银薪、中聯(lián)重科和三一重工等優(yōu)質(zhì)企業(yè)盈利能力盾倍、營運(yùn)能力和償債能力較強(qiáng)，可以給與一定的信貸支持洗馅。