1.近期工程機(jī)械板塊超跌，我們認(rèn)為其原因有：市場(chǎng)預(yù)期本輪宏觀調(diào)控對(duì)工程機(jī)械行業(yè)影響較大；由于原材料成本上升的壓力和人民幣升值的影響，市場(chǎng)預(yù)期行業(yè)盈利能力會(huì)受到較大影響。

　　2.工程機(jī)械子行業(yè)08年前兩月產(chǎn)銷兩旺偏笋。1至 2 月份的累計(jì)產(chǎn)值、銷售收入分別同比增加36.3％和57.43％沈猜，目前工程機(jī)械子行業(yè)景氣度仍舊沒有回落欣慰。

　　3.本輪宏觀調(diào)控屬于結(jié)構(gòu)性調(diào)控，與04年的調(diào)控有很大區(qū)別弥败，目前對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的影響有限号蒙。

　　4.鋼價(jià)上漲對(duì)行業(yè)造成成本壓力，但是行業(yè)上市公司對(duì)原材料成本消化能力普遍較強(qiáng)渣先。

　　5.人民幣升值不改工程機(jī)械出口高增長(zhǎng)物坝，2008年1至2月份工程機(jī)械行業(yè)在整個(gè)機(jī)械行業(yè)中出口同比增幅最高，達(dá)到46.97％赫淋。

　　6.結(jié)論：我們認(rèn)為近期行業(yè)股價(jià)超跌主要是由于市場(chǎng)對(duì)一系列因素反應(yīng)過度妖职，08年工程機(jī)械子行業(yè)的景氣度仍將保持較高位，不會(huì)出現(xiàn)04年從高位急劇回落的情形期庆，我們維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)歇懂。重點(diǎn)推薦個(gè)股為中聯(lián)重科（000157）、柳工（000528）耐陵、安徽合力（600761）晃尖。

　　7.風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)硬著落;美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退；鋼價(jià)進(jìn)一步大幅上漲擠壓行業(yè)盈利空間俏蛮。