沈陽機床（000410）業(yè)績快速增長值得期待
信息來源：減速機信息網(wǎng) 責任編輯：李宏偉
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●2007年上半年公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入25.96億元列粪，同比增長了2.79%啦鸣；實現(xiàn)凈利潤7083萬元，同比下降了18.11%瞪卜；每股收益為0.13元烧锋。由于搬遷重組的影響二蚓，公司主營業(yè)務(wù)收入保持了小幅的增長。隨著搬遷重組的完成限榆，憑借公司技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢停就，未來業(yè)績將進入快速成長期。
●公司普通機床毛利率同比都出現(xiàn)了下滑笆唧，而數(shù)控機床毛利率則有小幅的提升颈癌。公司目前大力發(fā)展數(shù)控機床，增加高檔數(shù)控機床的生產(chǎn)岸裙，提高其對公司收入和利潤的貢獻度猖败。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的逐步完成，未來公司毛利率將趨于穩(wěn)定并保持上升，盈利能力將增強恩闻。
●沈陽機床集團計劃轉(zhuǎn)讓100%股權(quán)中的49%艺糜，其中30%的股權(quán)受讓人確定為美國JANA基金，同時幢尚，19%股權(quán)未確定受讓人破停。股權(quán)轉(zhuǎn)讓引進戰(zhàn)略投資者將有助于提高沈陽機床的公司治理以及管理效率，這將增強公司未來長期盈利能力尉剩。
●國家大力振興東北老工業(yè)基地真慢，同時大力發(fā)展裝備制造業(yè)，這些將使公司未來得到各種政策上的支持理茎。
●公司未來將保持快速成長黑界，維持對公司2007年0.48元，2008年0.8元EPS的預測皂林。我們認為公司合理PE在30-35倍朗鸠，公司當前股價為23.93元，對應(yīng)2007年和2008年市盈率分別為49.86倍和29.82倍密巷，維持公司“推薦”的評級抵刺。
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