電力行業(yè)出現(xiàn)階段性復(fù)蘇
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1～8月彻亲，電力行業(yè)全國發(fā)電量累計達(dá)到17832.5億千瓦時拼弃，同比增長12.7%。其中剿恬，火電14876.4億千瓦時订搏，水電2557.9億千瓦時锯运，分別同比增長13.8%和8.8%。同時框辞，我國電力需求持續(xù)高速增長蛔颖，高耗能行業(yè)各自產(chǎn)品高需求和非電成本下降使得其用電量仍可保持較高增速。但由于水電來水不佳缤媒，8月同比下降4%政拾，為2003年來首次出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為岔冯，進(jìn)入四季度以后我國電力行業(yè)的較快增長速度恐難持續(xù)贸桶，預(yù)計下半年月均發(fā)電增速約在10%～12%。就全年來看桌肴，發(fā)電狀況將略好于預(yù)期皇筛，預(yù)計全年發(fā)電27000億千瓦時左右，增速達(dá)到12%坠七，略好于早先11%左右的預(yù)期水醋。
從電力利用小時來看，下半年我國有近4000萬千瓦的新機組投運彪置，但大部分投產(chǎn)時間集中在第三拄踪、四季度末期，因此年內(nèi)發(fā)電能力增長有限拳魁。預(yù)計到2007年上半年惶桐，新投機組仍較多，屆時整體機組利用率面臨較大考驗的猛。但業(yè)內(nèi)人士指出耀盗，自2007年下半年開始，我國電力企業(yè)的機組投產(chǎn)量開始回落卦尊，同比裝機增速也將持續(xù)下降，利用率壓力可望消解桶悍。
水電“短缺”火電獲益
2006年以來乐跺，主要水電所屬流域來水不佳。在6～9月豐水期讼逐，長江來水量降至歷史最低水平症忽，月均入庫流量偏低40%左右，部分水電機組被迫停機凸翩。進(jìn)入四季度后牙晰，隨著持續(xù)的降雨暂臀，來水量有所增加，蓄水恢復(fù)正常较谣，四季度發(fā)電狀況有望緩解帐扯。
從月度發(fā)電數(shù)據(jù)來看，2006年水電發(fā)電增速為三年來最低水平趾赡。水電“短缺”為火電機組騰讓出一定市場份額赴辨，8月份單月火電發(fā)電增速達(dá)到25%，創(chuàng)同期歷史最高好勤。在二次煤電聯(lián)動電價上調(diào)捣域、煤價較去年同期略有下降的利好背景下，業(yè)內(nèi)人士對火電企業(yè)持相對樂觀預(yù)期宴合，其利潤增厚有望超出預(yù)期焕梅，預(yù)計達(dá)到25%～30%。
業(yè)內(nèi)人士指出卦洽，市場需求的持續(xù)高速增長奠定火電機組業(yè)績基礎(chǔ)丘侠。短期內(nèi)，火電在多方利好因素的同時逐样，具備促生超額收益的條件蜗字。近期，煤炭價格的季節(jié)性反彈亦在預(yù)期之內(nèi)脂新，且幅度較小挪捕，長期小幅回落（3%～5%）的趨勢明顯，使火電機組階段性業(yè)績增長有了可靠的基礎(chǔ)争便。
“經(jīng)濟環(huán)奔读悖”政策全面升級
近期，我國相關(guān)部門在電力生產(chǎn)滞乙、電力運輸與消費等領(lǐng)域出臺或計劃出臺一系列的相關(guān)法規(guī)政策淤汽。
另一個值得關(guān)注的政策是《國有控股上市公司(境內(nèi))股權(quán)激勵試行辦法》，我國發(fā)電企業(yè)多為國有控股型企業(yè)脱处，將公司年度業(yè)績和高管的收益緊密結(jié)合起來卸能，合理的股權(quán)激勵方案可在相當(dāng)程度上促進(jìn)成本降低，亦將促進(jìn)電企間資產(chǎn)流動與整合忍抗，從而提升行業(yè)的景氣延坡。
我國電力行業(yè)在近期這一系列的政策中，主要有以下幾個特點：
首先是集中對運營中存量資產(chǎn)界定和分類付厦，不同的機組給予差異化對待舵博，調(diào)整市場結(jié)構(gòu)，從而加速發(fā)電機組優(yōu)勝劣汰進(jìn)程。
其次是內(nèi)在目標(biāo)明確蟆盖、統(tǒng)一吓挣，就是經(jīng)濟環(huán)保性。不論是電力生產(chǎn)多梦、運輸和消費環(huán)節(jié)的各項措施奄础，均是以追求“經(jīng)濟環(huán)保性”這一核心價值導(dǎo)向。
“經(jīng)濟環(huán)保性”將是未來一段時期內(nèi)政策共同的核心導(dǎo)向春哨，亦將成為我們今后一段時期對整個電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢判斷的重要依據(jù)荆隘，其對電力生產(chǎn)企業(yè)有深遠(yuǎn)的影響。除去調(diào)控產(chǎn)能的過快增長以外赴背，大規(guī)模椰拒、低能耗、高效率的清潔機組將成為電企的核心競爭優(yōu)勢凰荚，此類機組必將成為眾多市場參與者競購的焦點燃观，從“920項目”（920萬千瓦發(fā)電權(quán)益資產(chǎn)變現(xiàn)項目）和“647項目”（647萬千瓦發(fā)電權(quán)益資產(chǎn)變現(xiàn)項目）出讓的激烈競爭中可見一斑。當(dāng)然便瑟，此類政策的落實是逐步的缆毁、長期的，對電企個體的影響需區(qū)別對待到涂。
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