機(jī)械行業(yè)：景氣度仍高漲有望繼續(xù)走高
信息來(lái)源：減速機(jī)信息網(wǎng) 責(zé)任編輯：xinxi
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機(jī)械板塊大幅上漲焦厘，G三一漲停笆抱，G廣船漲8%，G交大漲8%、G中聯(lián)辉巡、G柳工拴驮、G合力等都漲幅在4%以上矢勉。
裝備類企業(yè)長(zhǎng)期看好蒲坐，未來(lái)5-10年是裝備業(yè)發(fā)展之黃金時(shí)期全球制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移、我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)景图、大量高技術(shù)高性能設(shè)備長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀為我國(guó)裝備制造業(yè)發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)需求和廣闊的進(jìn)口替代空間较雕。此外，我國(guó)工業(yè)現(xiàn)代化正處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展之重點(diǎn)由采礦挚币、煉鐵亮蒋、挖煤等上游產(chǎn)業(yè)向裝備制造業(yè)等中游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變之階段，隨著自主創(chuàng)新能力的提高及國(guó)家對(duì)振興裝備制造業(yè)的高度重視妆毕，我們預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年將是裝備制造業(yè)的黃金發(fā)展時(shí)期宛蚓。
1-8月機(jī)械行業(yè)景氣度依然高漲，四季度有望繼續(xù)走高盡管前幾個(gè)月有宏觀調(diào)控政策和固定資產(chǎn)投資減速的影響设塔，但從最新的全國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，1-8月全國(guó)所有工業(yè)行業(yè)中远舅，盈利加快增長(zhǎng)行業(yè)主要集中在裝備行業(yè)中闰蛔，如通用設(shè)備、專用設(shè)備图柏、電氣機(jī)械和器材序六、通訊設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備制造等蚤吹，基本涵蓋整個(gè)機(jī)械行業(yè)拒吧。這表明機(jī)械行業(yè)景氣高漲背后有其深刻的驅(qū)動(dòng)因素（如需求拉動(dòng)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移泡募、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升描蹦、政策扶持和周期復(fù)蘇等），并不會(huì)因投資減速而下降票虎。隨著四季度設(shè)備采購(gòu)的傳統(tǒng)旺季來(lái)臨仆阶，我們預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)景氣程度有望繼續(xù)走高。
銷售淡季即將過(guò)去摔色，四季度銷量有望回升從過(guò)去的銷售數(shù)據(jù)看驯祖，一般來(lái)講3-5月銷售旺季，而7-9月是銷售淡季数辱，而10月后銷售情況又有所回升彪御，這一規(guī)律在機(jī)械行業(yè)比較普遍详般，特別在工程機(jī)械行業(yè)。06年工程機(jī)械行業(yè)全面復(fù)蘇筋顽，雖然近期有宏觀調(diào)控政策的影響玷利，但從實(shí)際銷售情況看，各企業(yè)的銷售并未受多大影響哪自，銷售量月度同比數(shù)據(jù)依然高增長(zhǎng)丰包，如1-8月叉車?yán)塾?jì)同比增長(zhǎng)37.1%、鏟土運(yùn)輸機(jī)械增長(zhǎng)21.03%壤巷、混凝土機(jī)械增長(zhǎng)27.94%邑彪，壓實(shí)機(jī)械增長(zhǎng)7.12%。我們認(rèn)為四季度宏觀調(diào)控對(duì)行業(yè)的影響更加趨弱胧华，目前正處于行業(yè)傳統(tǒng)淡季即將過(guò)去的關(guān)鍵點(diǎn)寄症，四季度產(chǎn)品銷售有望回升，因此我們認(rèn)為目前也是介入該板塊的股票較好時(shí)機(jī)矩动。
維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)有巧，重點(diǎn)關(guān)注各產(chǎn)品的龍頭企業(yè)考慮到裝備制造業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，再結(jié)合目前裝備業(yè)的較高景氣度和四季度繼續(xù)走強(qiáng)的預(yù)期悲没，再綜合考慮工業(yè)發(fā)展階段篮迎、行業(yè)高成長(zhǎng)高效率預(yù)期和目前的PEG水平，我們認(rèn)為目前裝備制造企業(yè)估值依然偏低示姿，應(yīng)提高整體估值水平甜橱。我們維持行業(yè)“優(yōu)于大市”的評(píng)級(jí)和超配投資建議。公司方面建議投資各細(xì)分產(chǎn)品的龍頭企業(yè)源快，如滬東重機(jī)乞微、三一重工、安徽合力炫瘤、桂柳工蝉徒、中聯(lián)重科、中集集團(tuán)枷配、振華港機(jī)认寓、山推股份、沈陽(yáng)機(jī)床府塘、廣船國(guó)際等爪撤。
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