機(jī)械行業(yè)投資特點(diǎn)及2006年投資方向
信息來源：中國機(jī)械大全 責(zé)任編輯：duhaitao
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機(jī)械工業(yè)固定資產(chǎn)投資六大特點(diǎn)
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局資料分析卫银，2003年機(jī)械行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1776億元治弯，占全國投資4.2%庐完，低于機(jī)械工業(yè)增加值占GDP約6%的比重琼讽；今年1－4月累計(jì)完成510億元，占全國投資4.6%糖驴，總體發(fā)展態(tài)勢是平穩(wěn)的僚祷，不算過熱。中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長蔡惟慈指出贮缕，由于機(jī)械工業(yè)行業(yè)面寬而分散辙谜，企業(yè)特別多，在現(xiàn)行體制下行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資很難進(jìn)行系統(tǒng)的調(diào)研和準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)分析感昼。據(jù)中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)同有關(guān)專業(yè)協(xié)會(huì)分析装哆，當(dāng)前機(jī)械工業(yè)的固定資產(chǎn)投資有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
一是機(jī)械工業(yè)多數(shù)企業(yè)市場化取向的改革已有相當(dāng)進(jìn)展：除汽車、重大技術(shù)裝備外定嗓，其他行業(yè)如低壓電器元件及成套裝置昆秩、軸承、風(fēng)機(jī)长恒、水泵聂帜、閥門、電機(jī)仅犬、電線電纜盆述、制冷設(shè)備、鑄案哄、鍛霜铸、熱處理、電鍍等沐亏，投資主體多數(shù)已是以民營和三資企業(yè)為主灌大，它們一般對(duì)固定資產(chǎn)投資已有較強(qiáng)的自我約束意識(shí)；
二是多數(shù)分行業(yè)的投資主要集中于技術(shù)改造范疇耸挟，如幾大發(fā)電設(shè)備集團(tuán)面對(duì)生產(chǎn)任務(wù)緊張的形勢死唇，行業(yè)內(nèi)統(tǒng)一思想，吸取以往的教訓(xùn)卿捎，基本沒有盲目擴(kuò)大一般加工能力配紫，而是通過擴(kuò)大協(xié)作范圍，廣泛利用國內(nèi)外的加工能力午阵，來增加供應(yīng)躺孝，企業(yè)集中力量于產(chǎn)品成套、系統(tǒng)集成和關(guān)鍵新產(chǎn)品（如重型燃?xì)廨啓C(jī)等）的技術(shù)進(jìn)步底桂，以及緩解關(guān)鍵環(huán)節(jié)的瓶頸制約（如哈爾濱和東方兩大集團(tuán)都在規(guī)劃建設(shè)沿海超大件加工和組裝發(fā)運(yùn)基地）植袍；
三是沿海城市的不少大投資項(xiàng)目是結(jié)合城市改造中原有企業(yè)土地置換，“退二進(jìn)三”搬遷進(jìn)行的，如大連重機(jī)－起重集團(tuán)于个、北京一機(jī)床氛魁、北京開關(guān)廠、大連機(jī)床廠厅篓、沈陽鐵西區(qū)企業(yè)遷建等秀存，這些項(xiàng)目一般都比較注意將搬遷與結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)升級(jí)相結(jié)合贷笛；
四是重大技術(shù)裝備企業(yè)（如一重应又、二重等）自我積累能力弱，技術(shù)改造的投資力度明顯不足石被，對(duì)國家依賴程度大；
五是少數(shù)行業(yè)如汽車及汽車零部件定岳、工程機(jī)械低吠、內(nèi)燃機(jī)等，在產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)的同時(shí)產(chǎn)能的擴(kuò)大比較迅猛池膜。而且其中的大項(xiàng)目多數(shù)是與外商合作建設(shè)的非淹，如北京現(xiàn)代、北京奔馳盘称、天津一汽豐田周讯、長春一汽豐越、東風(fēng)日產(chǎn)兔阿、東風(fēng)本田奔沐、東風(fēng)雷諾、華晨寶馬蜕逾、濟(jì)南華沃卡車碘展、長安福特、東風(fēng)康明斯挑庶、廣州汽車發(fā)動(dòng)機(jī)言秸、山東與卡特皮勒的柴油機(jī)等；這些項(xiàng)目一般均須通過國家審批迎捺。值得注意的是举畸，在日益開放的環(huán)境下，對(duì)整車國產(chǎn)化率的控制有所弱化凳枝，來件組裝的勢頭在增強(qiáng)抄沮。除整車和發(fā)動(dòng)機(jī)外，汽車零部件也是一個(gè)新的投資熱點(diǎn)范舀，據(jù)悉萬向集團(tuán)正在規(guī)劃一個(gè)年產(chǎn)100萬噸鍛件的項(xiàng)目合是，一期年產(chǎn)30萬噸，這一規(guī)模是世界級(jí)的。
六是跨國公司已表現(xiàn)出越來越強(qiáng)烈的并購和控制我發(fā)展勢頭比較好的行業(yè)排頭兵聪全、并進(jìn)而控制我國市場的意圖（如徐工泊藕、常開、無錫威孚难礼、上海新華等）娃圆，而有關(guān)地方政府也鼓勵(lì)甚至要求企業(yè)按外方條件合資，因?yàn)樗麄儞?dān)心涂颠，如不同意固脸，就會(huì)讓其他地方的同行企業(yè)有機(jī)會(huì)以更低的要價(jià)，將外商吸引過去俗齿，并最終使本地企業(yè)被擠垮典患。這一態(tài)勢威脅我裝備制造業(yè)的自主地位，希望國家有關(guān)部門予以關(guān)注并加以控制圆滓。
機(jī)械行業(yè)2006年的投資方向
回顧2005年機(jī)械行業(yè)及其上市公司運(yùn)行狀況的同時(shí),力求全面系統(tǒng)地思考：2006年我們應(yīng)該關(guān)注什么猾灰？在振興裝備業(yè)的大背景下,哪些公司將受益？在投資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的情形下,哪些行業(yè)和公司將獲益存站？鋼價(jià)下降會(huì)給行業(yè)帶來多大的正面影響萌小？我們試圖通過對(duì)這些因素的分析,找出機(jī)械行業(yè)2006年的投資方向。
2005年專用設(shè)備制造業(yè)業(yè)績逐季好轉(zhuǎn),通用設(shè)備平穩(wěn)增長,細(xì)分行業(yè)分化明顯滚曾。集裝箱制造業(yè)高增長難續(xù),下半年需求增長減緩,價(jià)格大幅下降.
船舶制造利潤成倍增長,隨著船價(jià)上升狱心、鋼價(jià)下降,未來盈利能力有望進(jìn)一步提升；鐵路設(shè)備需求隨鐵路投資加快而迅速增加,盈利能力增強(qiáng)制依；礦山音诫、冶金、石油鉆采設(shè)備及農(nóng)機(jī)等行業(yè)保持高增長,2005年1-9月收入仿贬、利潤增速均超過38%纽竣、75%；紡機(jī)茧泪、縫紉機(jī)增速較上年提升蜓氨；工程機(jī)械收入開始回升,利潤雖然下降,但二、三季度明顯好轉(zhuǎn),行業(yè)處于底部蓄勢階段队伟；機(jī)床隨著基數(shù)的增加等原因增速減緩穴吹；軸承得益于出口和內(nèi)需拉動(dòng)保持穩(wěn)定增長；內(nèi)燃機(jī)嗜侮、制冷空調(diào)設(shè)備收入穩(wěn)定增長,但利潤下降港令。我們預(yù)計(jì)“十一五”期間機(jī)械行業(yè)增速將隨著投資增速的減緩而趨緩,由高增長轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長,預(yù)計(jì)未來兩年機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值增速將超過15%。
2006年建議重點(diǎn)關(guān)注五大投資主題锈颗。
1)“十一.五”規(guī)劃和《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》受益的行業(yè)及其優(yōu)勢公司顷霹。如機(jī)床(特別是數(shù)控機(jī)床)咪惠、大型海洋港口設(shè)備(包括船舶)、礦山能源設(shè)備淋淀、軍工裝備馁胁、鐵路設(shè)備、環(huán)保及新能源設(shè)備萍卑。
2)鋼價(jià)下降盈利能力大幅提升的公司六主。鋼價(jià)下降引致的成本下降效應(yīng)將在2006年顯現(xiàn),重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績對(duì)鋼價(jià)敏感的公司,特別是訂單飽滿、鋼價(jià)下降有望大幅拓展盈利空間的公司爬韧。
3)收購兼并重組類公司篱掌。特別關(guān)注集團(tuán)有潛在優(yōu)良資產(chǎn)、公司已完成股改或正在做股改的公司奏喜；有意引進(jìn)戰(zhàn)略投資者做強(qiáng)做大的公司耿窍。
4)景氣度有望回升的行業(yè)。特別關(guān)注行業(yè)景氣度尚在底部,公司股價(jià)也處于底部,行業(yè)有望底部企穩(wěn)并逐漸向好的行業(yè)效益。
5)人民幣升值跛农。關(guān)注因人民幣升值而受益的上市公司。
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